国内 VC 闻着味儿就来了。满世界找“中国 Palantir”。某对标 Palantir 的公司 IPO 超购 623 倍——投资人抢得跟不要钱似的。奇绩创坛更省事，直接把 FDE 和 AI 咨询列成一个赛道，连标签都懒得拆。似乎 FDE 是 AI 商业化的灵丹妙药，是除了模型之外的下一个 sexy part，是新时代的 Know-how 壁垒。

是吗？

说个暴论：这些所谓的 FDE 就是骗钱的，跑不出来。不是很难，不是需要时间，是物理不允许。

FDE = 考古 + 算命

这些 FDE 在干什么？分三层。

第一层：纯人肉。工程师驻场，坐客户旁边，看人家操作。拿本子记，晚上写日报。跟二十年前驻场外包一模一样，披了件“AI Deployment”的马甲。

第二层：人肉加工具。上了点 fancy 的东西——session 回放、AI 访谈、用户行为分析。比如 trooly、cookiy 之流，去结构化访谈终端用户。Userpilot 的 Lia 帮 PM 查操作回放。听起来高级了，考古铲子从洛阳铲升级成了探地雷达，但挖的还是土。

第三层：人肉加工具加包装。前面攒的东西写成行业洞察报告，拿给投资人看：“我们在做知识蒸馏。”从客户 A 的定制里抽几条经验贴到客户 B 的 POC 上。俩客户需求碰巧有点像，宣布发现了通用 pattern，正在平台化。下轮估值直接翻倍，离 AGI 更进一步啦。

三层本质上是一件事：期望从只言片语的零散、局部 context 和用户行为中，提取有效的 know-how。基本等同于考古。

考古学家挖陶片，看花纹，猜这器皿是装水还是装粮食。换更快的铲子，挖更大面积的土，见到的永远是碎片。永远在根据百分之五的碎片反推另外百分之九十五。

现在 VC 把这件事叫知识蒸馏，叫战略，叫赛道。

Palantir 全球商业负责人 Ted Mabrey 2024 年写了篇文章《Sorry, that isn't an FDE》。免费的，不到三千字。他说每一个模仿者都是半吊子——复刻了形式，没复刻功能。原话大意是：只走了半步，困在低价值、低复杂度、榨取式商业模式牢笼里；对员工是令人失望的岗位，对股东是令人失望的现金流。

各位 VC、PE、LP partner 们，你们有花五分钟读过这篇判你们被投死刑的免费 3000 字文章吗？还是说你们太忙了——忙着在朋友圈转“AGI 时代已来”，忙着在峰会上讲“AI 原生的结构性机会”？

为什么现在的 FDE 都是玄学

因为考古拿不到真正的 workflow。这是物理约束。

一个 FDE 到底能捕捉多少信息？驻场三个月，每天真正看的时间撑死三小时。他看到的是用户在他面前那个屏幕上做的操作。用户走了之后——晚上在家改那版，关掉产品后在飞书上协作，收到邮件后的下一步——全丢。

真实的用户工作流什么样？打开 Excel 看报表，发现异常，切到浏览器做 research，再切到 Claude 问问题，试了两版删了一版，复制到飞书，同事说不对，回来重新生成，粘贴到邮件，发给三个人。

七个应用。一天里好几个时段。一个 FDE 在某一段三小时观察窗口里，最多看到其中两三段。而且他看到的只是屏幕上的操作，脑子的东西全丢。试过又删掉的那几版、同事反馈时他想了什么、为什么只改第三段没改第一段、最终那版邮件为什么抄送了某个人——真正的 workflow 精华在这里，全丢。

信息捕获率不到百分之五。这还是往高了估。

算一笔账：一个 FDE 年薪五十万左右，驻场三个月，单客户光工资就十二到十五万。管理、差旅、招聘、离职替补还没往里算。但钱不是关键，最伤的是你花十几万拿到了百分之五的碎片。剩下百分之九十五靠什么补？开会补，访谈补，PM 和 FDE 来回传话补，客户打电话骂东西不好用再派人去改、补？不如找个算命 Agent 抽两卦。

百分之五的原始数据，百分之九十五主观猜测。管这个叫知识蒸馏，excuse me？

Michael Burry 用脚投票。2025 年 11 月，Palantir 股价冲到 207 美元，历史最高。同一时间，Burry 通过 Scion 基金披露了 9.12 亿美元的 PLTR 看跌期权，给 Palantir 的估值是 46 美元——不到当时股价的四分之一。

PLTR CEO Alex Karp 在 CNBC 说 Burry 的赌注是“batshit crazy”。一年后 PLTR 跌到大概 112 美元，距最高点跌了百分之四十五。2026 年 6 月是 Palantir 上市以来最惨的一个月，单月跌百分之二十五。

Burry 的逻辑很简单。FDE 本质是低利润率的咨询业务，不是高增长 SaaS。Palantir 花了二十年做到五十亿美元营收。Anthropic 四个月从九十亿干到三百亿 ARR。更简单的 AI 平台用更低成本进企业，谁还需要必须派工程师驻场才能交付的东西？

谁还在鼓吹 FDE、往里大撒币，谁傻。

但钱只是结果。根上的问题是：为什么只能捕获百分之五？

因为 FDE 的观察位置从根本上就错了。他坐在客户办公室那把椅子上。客户工作流不发生在他产品内部，发生在 Excel、飞书、业务系统、邮件和产品之间，浏览器窗口切换之间，Ctrl+C 和 Ctrl+V 之间，晚上十一点那次灵光一闪之间。

FDE 站的地方决定了只能看到碎片。在客户办公室椅子上，只能看到产品被打开的那几段 session，其他一切都在视野之外。

为什么 Palantir 没这个问题？它的客户是 CIA。所有数据在同一个封闭系统里，用户没有第二个应用可以切，坐旁边看就够了。国内这些 FDE 们，你们能找到 CIA 这样的客户吗？你的客户一天在十几个应用之间跳，你看见的全是碎片。跟二十年前驻场外包唯一区别在于：贵了十倍。

别扯什么“把 FDE 做得更好”了，是这件事从根上就错了。在一个固定位置去观察跨应用、跨工具、跨时间的完整行为流，注定只能看到他在场的那几分钟里发生的事。片段的百分之五，剩下全是猜的——玄学。

感知：有价值的 Context 在模型窗口外

回到第一性原理。你到底要拿什么？

不是用户在你产品里的操作记录。是他从早到晚怎么完成一件事——碰到了什么问题，用了什么工具，怎么解决的，中间改了几次，最终结果去了哪里的完整工作流。跨应用、跨工具、跨时间。

怎么拿？

派个人坐旁边看？切片。埋 session 回放？切片。用 AI 做结构化访谈？套了 AI 壳的切片。

这些方法的局限一模一样：采集层要么在人身上，要么在单个应用内部。只能看到某个特定空间、特定时间、特定产品里的碎片。不是工具不够好，是架构层面就定了天花板。

我们需要的是全景。

全景，只可能通过一种方式拿到：把采集层建在操作系统上。

当采集层建在整个操作系统之上，你第一次能看到完整的用户行为流。不是在你产品里的操作片段，是从早到晚、跨应用、跨 session、跨场景的全部轨迹。每一次点击、修改、撤销、复制粘贴、应用切换、AI 交互——输入了什么、生成了什么、保留了哪一版、改了什么、推翻了什么、最终用在了哪里。

它是动态的操作脑图。不是 session 回放，不是访谈记录，不是驻场日报，是用户真实行为的完整数字孪生。

而且不需要问用户任何问题。每天九点零三打开那个 Airtable，从 A 复制到 B 再导出到 C 的固定动作，试了三版答案只保留最后一段的行为——这些用户不会在访谈里提，因为他们不觉得重要，或者根本没意识到，但是感知层看得到，并且一直在看。

这才是 workflow 蒸馏的正确打开方式。不是一个考古学家坐在旁边用洛阳铲挖，是一个传感器在后台全天候被动采集。

猜和看。考古 + 算命 vs. 实时数字孪生。

模型 + 感知，吃掉 FDE

FDE 存在有一个前提：AI 产品还不够好，模型没能力自我部署、自我适配、自我理解用户 workflow，所以需要人填这个 gap。

但这个前提正在消失。

模型能力指数增长，感知层提供了完整用户行为数据流。两样东西同时存在的时候，FDE 这个中间层就不需要了。

模型的输入不再是你问它的那几个问题，模型直接获取感知层采集到的全部行为数据。过去三个月用户每一次操作、每一次决策、每一次 AI 交互的完整回路，全变成模型上下文。

不需要驻场，不需要 session 回放，不需要 AI 访谈，模型自己看见用户 workflow 了。

Burry 做空 Palantir 的论据有一条：Anthropic 这种更简单的 AI 平台正在吃掉 Palantir。他只说了故事的一半，另一半是：模型加上感知能力，连 Anthropic 级别的基础设施都不需要。模型直接在用户 OS 上跑，感知层直接在用户 OS 上采。中间的 FDE、部署工具、咨询团队——全删掉。

模型加感知层，直接吃掉所有 FDE。

FDE 不是一个赛道。是模型还不够好、感知层还没建起来时，花钱买的一个临时补丁。

它也从来不是战略，只是 VC 口中所谓的 AI 应用——一套炒作叙事，安慰剂罢了。至于产品能不能用、真正的 Know-how 能不能沉淀——没人在意，反正又不是他们用。唯一的作用是炒作被投估值，吃饱美美退出。

FDE——物理不允许，但 PPT 允许。

原始小红书笔记